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媒体:继续关注院线龙头 荐11股

发布时间:2019-12-05 05:01:45

媒体:继续关注院线龙头 荐11股 2017-06-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周行业观点:

进口片带动5月票房回暖,继续关注院线龙头。5月份国内票房总收入 8.8亿元,同比增长2 .8%,相较去年同期-1.6%的增速大幅提升,再综合4月份56.4%的同比增速,可以看出电影市场正在逐步回暖。进口大片仍是票房回暖的主要因素,5月至今,《摔跤吧!爸爸》、《加勒比海盗5:死无对证》、《银河护卫队2》、《神奇女侠》、《新木乃伊》共计取得 9亿票房收入,票房占比超过70%,延续了 、4月份进口大片的垄断态势,而6月16日上映的《异形:契约》与6月2 日上映的《变形金刚5:

的骑士》则有望进一步带动6月份票房增长。我们维持之前观点,以好莱坞为主的进口大片将继续提振电影市场,预计2017年电影票房以15%左右的增速温和复苏,短期继续看好高品质热门好莱坞大作续集带动票房走强,建议关注直接受益的院线公司与进口片发行公司:万达电影(运营管理能力较强、竞争优势明显的院线龙头)、中国电影(仅有的两个具备进口片发行资格的发行商之一、院线龙头)。

投资策略:从成长与估值的匹配上来看,传媒行业已经具有配置价值,估值相对较低、内生增长稳定、竞争优势较强的传媒行业细分龙头公司有望在业绩支撑下重新走强,而资金面影响带来的下跌则是良好的布局时机。建议关注:受益于电影票房复苏、现金流稳定的院线公司(万达电影、中国电影);受益于行业高增长的新媒体营销公司(分众传媒、蓝色光标);受益于手游市场快速扩大及手游出海的游戏公司(完美世界、宝通科技);多屏时代下精品内容制作公司(华录百纳、华策影视);主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺);转型新媒体的传统传媒公司(中文传媒、浙数文化)。

上周市场回顾:

上周传媒行业(申万)涨幅为4.10%,跑赢沪深 00(1.70%)与创业板指(2.88%),在行业涨幅排行榜中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为游久游戏(21.0 %)、海伦钢琴(17.40%)、万家文化(1 .98%)、珠江钢琴(1 .64%)、三七互娱(1 .58%),跌幅前五的个股为中昌数据(-5. 7%)、腾信股份(-4.05%)、八菱科技(-2.6 %)、思美传媒(-1.50%)、江苏有线(-1. 8%)。

行业新闻动态:

大批娱乐公众号被封,严肃八卦、毒舌电影等均在列;2017微博二次元发展报告:用户极具市场潜力、KOL影响力极大;爱奇艺发布iVR+2017产业白皮书,占领行业前沿构建VR内容生态;爱奇艺“剧浪时代-中国网络剧发展高峰论坛”举行;阿里CEO :2020年阿里GMV将达一万亿美元。

行业公司重点公告:

骅威文化:非公开发行A股股票预案;恺英网络、电魂网络、分众传媒:

投资活动;浙数文化、中文在线、游久游戏、莱茵体育:签订战略合作框架协议;雷曼股份:股东减持;湖北广电:股东增持。

风险提示:系统性风险;政策风险;业绩不达预期风险;商誉减值风险。

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