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镍基本面趋于好转下半年镍价有望缓慢回升

发布时间:2019-03-13 02:25:52

2016年6月,中经有色金属产业景气指数为20.2,较上月回升0.7点,在偏冷区域下沿运行;中经有色金属产业先行指数为85.3,较上月回升0.9点;一致指数为68.2,较上月小幅回升0.2个点。

与有色金属产业景气指数构成指标进行比较可以看出,尽管担心中国经济增速放缓会影响全球大宗商品的消费,但是在各国量化宽松政策的刺激下,以及菲律宾矿业整顿预期会导致镍矿供应下降,包括镍在内的所有商品价格快速回升。

2016年二季度我国镍行业总体表现为投资继续下降,效益大幅下滑,大部分没有竞争力的中小型镍冶炼企业继续停产,国内原生镍产量有所减少。2016年二季度,LME镍现收盘价为8870美元/吨,同比下跌32%。6月底LME镍库存为38万吨,比一季度末下降6万吨。长江现货镍价均价6.89万元/吨,同比下降30%。2016年二季度镍价多数在6.5万元~7.5万元/吨之间徘徊,季度价格略高于一季度的水平,与LMEX指数表现一致。主要生产企业遇到了较大的经营压力,有的停产检修,有的转型做其他品种。

镍钴采选冶投资同比增加

2016年1~5月份,我国镍钴采选业施工项目有9个,投资额为3.73亿元,同比增加17.9%;镍钴冶炼施工项目有37个,投资额为48.9亿元,同比增加15.8%。尽管镍价持续低迷,但不断有在镍合金材料和电池材料方面新建项目的消息,一方面是因为看好未来含镍合金在航空、电力、动力汽车等方面的应用前景,也不排除为了上市公司募集资金寻找合适的理由。此外在印尼投资新建镍铁和不锈钢项目的消息也源源不断。

二季度我国原生镍

产量同比减少9%

2016年二季度我国原生镍产量(包括镍铁含镍量,下同)约为15.4万吨,同比减少9%,环比增加18%。二季度镍价有所上行,加上部分大型企业扩建镍铁产能陆续投产,国内镍生铁产量环比出现上涨。受到镍价持续低位运行影响,目前国内在产的电解镍企业仅剩5家,分别为金川集团股份有限公司、吉林吉恩镍业股份有限公司、新疆新鑫矿业股份有限公司、广西银亿公司和烟台凯实工业有限公司,二季度我国电解镍产量为4.6万吨,同比减少16%,主要受金川集团产量下降影响。

二季度镍产品进口量预计为17万吨,出口量预计为0.4万吨,预计2016年二季度我国镍表观消费量为32万吨,同比增加14%,全年表观消费量预计达到115万吨。

二季度我国镍铁产量为9.9万吨(镍金属量),上半年累计产量为17.5万吨,预计全年产量接近35万吨。与去年同期相比,国内高、中镍铁产量均有下降,但低镍铁产量逆势增长,主要原因是面对国内高镍铁供应不足,不锈钢企业加大了采用镍板+低镍铁的原料生产模式。

供应缩减,消费增加,

镍市基本面趋好

在镍价持续低位运行的情况下,今年1~4月份全球五大洲镍矿产量同比均在下降,供应全面缩减。根据国际镍业研究小组(INSG)数据显示,2016年1~4月份,全球镍矿产量62.2万吨,同比减少8.4%。亚洲地区镍矿产量同比大幅减少16.3%,其中菲律宾一季度产量仅为7.53万吨,同比大幅减少37.7%;印尼镍矿产量在连续两年下降之后出现恢复性增长,1~4月份产量为5.52万吨,同比增长27.8%。

2016年1~4月全球原生镍产量63.86万吨,同比减少0.9%。其中亚洲和欧洲产量均同比减少,增速分别为-3.8%和-3.7%;美洲和大洋洲地区产量增加,增速分别为4.7%和9.9%。同期全球镍消费64.6万吨,同比增长3.4%,除美洲外,全球其他地区镍消费量同比均有所上涨,其中消费地区亚洲消费量同比增加4.4%至45.9万吨。

今年以来需求方面的变化主要来自中国不锈钢产量的增加。根据安泰科预计,上半年我国不锈钢产量为1153万吨,同比增加6.7%,其中300系产量为595万吨,同比增加10.1%,200系产量为347万吨,同比增加4.

镍基本面趋于好转下半年镍价有望缓慢回升

4%,400系产量为211万吨,同比增加1.5%。

镍矿进口减少,电解镍进口量增加

海关统计数据显示,2016年4~5月份我国共进口镍矿445万吨,预计二季度进口量为720万吨,同比减少32%。进口下降主要是由于菲律宾的红土镍矿出口减少。另外4~5月份进口电解镍8.6万吨,预计二季度进口量为12万吨,同比增加50%。前5个月累计进口电解镍19.3万吨,同比增长197%。其中从俄罗斯进口电解镍达13.6万吨,同比增长135%。

受国内含镍生铁产量下降和青山印尼项目顺利投产影响,2016年以来我国镍铁进口量迅速增加,1~5月我国进口镍铁总量38.2万吨,同比增加48%。1~5月镍铁进口折合金属吨约6.3万吨,较去年同期的5.8万吨增加5.5%。分进口国别看,1~5月从印尼进口量同比暴增369%,主要为3月底青山印尼2期镍铁项目投产,4月运回国内镍铁实物量达8万吨,但随着青山印尼不锈钢项目的投产,运回国内的镍铁量或将会有所下降。

价格有所回升,企业经营依旧困难

在全球供应缩减,消费缓慢增加的双重影响下,全球镍供应出现近5年来首次短缺,基本面略有改善,镍底部捕获支撑,反弹至10000美元/吨的年内高位。二季度LME收盘均价8870美元/吨,同比下跌32%。二季度上海长江现货市场镍均价68875元/吨,同比下跌30%。

初步统计数据显示,2016年1~5月份规模以上镍钴采选企业实现产品销售收入18.1亿元,同比减少2.3%,实现利润-4943万元,同比增亏43.2%;同期规模以上镍钴冶炼企业实现产品销售收入1013.4亿元,同比增加2.7%,亏损14.4亿元,亏损额进一步扩大。

下半年镍价有望缓慢回升

从外部环境看,上半年全球性宏观面的风险性事件正逐步消除,英国退欧公投落地,全球央行宽松货币政策预期上升,美联储加息延后,投资偏好正逐渐回升。

从基本面看,在全球镍供需格局发生温和改善的前提下,加之菲律宾政府整顿矿业秩序,可能引发的红土镍矿供应的趋势性下降,全球镍基本面有所改善,预计2016年供需将出现缺口,因此对镍价格会产生一定的支撑,预计三季度LME镍现货价格将在10000美元/吨的水平上波动。总体上镍行业呈现温和回暖的态势,行业企业有望逐步走出困境。

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